Paragraaf Weerstandsvermogen en Risicobeheersing

De ROM InnovationQuarter B.V. (IQ) behaalt haar jaarlijkse bedrijfseconomische doelstellingen niet.

• Mogelijk achterblijvende prestaties van de onderliggende investeringsportefeuilles.
• Het saldo van alle activiteiten binnen IQ leidt tot een negatief exploitatieresultaat.
• Exploitatiebijdragen van de deelnemende partijen zijn onvoldoende om de lasten te kunnen dekken.

• Een waardedaling van het geïnvesteerde kapitaal in IQ (de intrinsieke waarde wordt lager dan de nominale waarde).
• Taakstelling kan een potentieel gevolg zijn bij onvoldoende kostendekking. Daartegenover staat de vraag om een hogere exploitatiebijdrage van de deelnemende partijen.

De provincie neemt, samen met het ministerie van Economische Zaken, de gemeenten Rotterdam, Den Haag (onder andere via Stichting HEID), Delft, Leiden, Westland en de Zuid-Hollandse universiteiten en medische centra deel in InnovationQuarter. De provincie heeft in 2013 in twee tranches voor € 25 mln aan kapitaal gestort. In 2021 is op initiatief van EZK ingevolge cofinanciering door de aandeelhouders besloten een extra kapitaalstorting in IQ te doen. Voor de provincie geldt dat deze kapitaalstorting van € 14,7 mln in twee tranches wordt voldaan in 2022 (€ 7,4 mln) respectievelijk in 2023 (€ 7,3 mln). De provincie verkrijgt door haar kapitaalinbreng aandelen in de ROM InnovationQuarter B.V. De waarde van het aandelenkapitaal bedraagt anno 2022 € 32,4 mln. nominaal.

• Monitoring ontwikkeling risicoprofiel op basis van de informatie uit de begroting, jaarrekening, tussenliggende rapportages en AVA-behandelingen.
• In 2022 is aandacht besteed aan de optimale uitputting van meerjarig toegekende subsidieverstrekking. Blijvende aandacht is er voor de beheersing en verdere ontwikkeling van de apparaatskosten/bedrijfsvoeringskosten van InnovationQuarter B.V. en de financiering hiervan.
• Revolverend kapitaal: Naar verwachting komen in 2023 EFRO-gelden (€ 17,3 mln) in beklemde vrijval ten bate van IQCapital. Na acceptatie van de einddeclaratie bij Management Autoriteit Kansen voor West dienen de (eventuele revolverende) middelen 8 jaar te worden ingezet voor hetzelfde doel waarna vanaf 2032 de middelen vrij ter beschikking staan ten behoeve van de vennootschap.

De ontwikkelingen bij de investeringstak van InnovationQuarter wijzen erop dat het zgn. badkuipmodel, dat kenmerkend is voor een revolverend fonds, een langer verloop zal hebben dan in eerst instantie nog werd voorzien, met name vanwege het achterblijven van exits en investeringen in de eerste jaren (opstartfase).

Ter afdekking van het verschil tussen de nominale en de intrinsieke waarde op het gestorte aandelenkapitaal van € 32,4 mln (ultimo 2022) is de voorziening bij de Jaarrekening 2022 verlaagd tot € 4,3 mln. Deze verlaging komt mede door het positieve resultaat van IQ in 2022 van € 1,5 mln. Andere reden is de storting van de eerste tranche (€ 7,4 mln.) van de cofinanciering in 2022. Hierdoor zijn de provinciale aandelen verwaterd en is het stemaandeel ten opzichte van 2021 gedaald naar 29,39%. Na de tweede storting (€ 7,3 mln) in 2023 zal het stemaandeel daarentegen 31,53% zijn.

Het is niet uit te sluiten dat de waarde van de provinciale aandelen in 2023 daalt door tegenvallende resultaten en het achterblijven van exits uit de investeringsportefeuille. Vooralsnog nemen we in de paragraaf weerstandsvermogen een risico op met een kans van 0-25% op een waardedaling van maximaal € 28,1 mln (zijnde € 32,4 mln (t.w. € 25 mln aandelenkapitaal plus € 7,4 mln eerste tranche cofinanciering) minus € 4,3 mln voorziening). Hierdoor resteert een risico van € 3,5 mln waarvan € 3 mln wordt afgedekt via de bestaande bufferreserve. De afdekking via de paragraaf Weerstandsvermogen is hierdoor € 0,5 mln.