Paragraaf Weerstandsvermogen en Risicobeheersing

Het ingelegde kapitaal in Fonds Nazorg rendeert niet conform de te hanteren rekenrente

• Ontwikkelingen op de kapitaal-/aandelenmarkt leiden tot tegenvallende beleggingsresultaten en daarmee een lager rendement op het ingelegde fondsvermogen.
• Noodzaak tot herziening van de rekenrente op basis van nieuw onderzoek (ALM studie)

• Er treden tekorten op in de doelvermogens van de gesloten stortplaatsen die worden beheerd door Fonds Nazorg, waardoor de rekenrente moet worden aangepast en daarmee het inlegkapitaal.

In het Fonds Nazorg worden doelvermogens opgebouwd voor het eeuwigdurend beheer van de gesloten stortplaatsen. Om het benodigde inlegkapitaal te bepalen wordt een rekenrente gehanteerd van 4,55% gebaseerd op een uitgevoerde ALM-studie. Het ministerie van I&W heeft een onderzoek laten uitvoeren naar mogelijke alternatieven op de bepaling van de rekenrente voor heel Nederland te uniformeren. De uiteindelijke beslissing om de aanbevelingen op te volgen ligt bij het IPO/ de individuele provincies.

• Monitoring van de opbouw van het doelvermogen voor Fonds Nazorg
• Aanpassen van de rekenrente en bijstorten van inlegkapitaal

Het risico op tegenvallende beleggingsresultaten heeft zich in 2022 voorgedaan. Door een stijging van de rente is de waarde van de obligatieportefeuille gedaald, daarnaast waren er in 2022 sterke fluctuaties in de waarde van de aandelenportefeuille. Door de daling van het fondsvermogen in 2022 wordt de voorziening nazorg op de provinciale balans verhoogd met € 3,2 mln. Dekking vindt plaats vanuit de bufferreserve Nazorg stortplaatsen. Het nieuwe saldo van de bufferreserve na de mutatie is € 2,2 mln.

De forse stijging van de rente zorgt ervoor dat op de langere termijn meer rendement gehaald kan worden uit de obligatieportefeuille (ongeveer 60% van het fondsvermogen) dan in de afgelopen jaren.  
Doordat de uiteindelijke beslissing over de aanpassing van de rekenrente n.a.v. het onderzoek naar de rekenrente van het ministerie van I&W wordt overgelaten aan de provincies zelf, wordt het risico van daling van de rekenrente in deze jaarrekening niet meer gekwantificeerd.

Bij het opstellen van de jaarrekening 2022 wordt voor de kwantificering van het risico van tegenvallende beleggingsresultaten in de toekomst uitgegaan van een risico van € 5 miljoen (15% verlies van op de beleggingsportefeuille). De kans van optreden is middelhoog met 25% - 50%. Dit resulteert in een risico van € 1,9 mln (37,5% van € 5 mln). De bufferreserve Nazorg stortplaatsen (saldo € 2,2 mln) is afdoende om dit risico af te dekken.